私人资产估值：家族应追问报表背后的假设

资料截至日期与官方框架

本文资料截至 2026 年 10 月 2 日，属于一般教育内容。IFRS Foundation 对 IFRS 13 的官方介绍，将公允价值界定为市场参与者在计量日进行有序交易时出售资产可收取的价格；该准则在其他准则要求或允许公允价值计量时适用。部分特定情况则由其他准则规范。以下家族检视方法属于 G70 分析，并非会计准则的额外要求。

先问数字代表什么

G70 观点：收到私人企业、基金或其他非上市资产的估值时，可先请顾问说明计量日期、所估权益及使用目的。整家企业的价值、某类股份的价值，以及家族实际持有权益的价值，应分别讨论；不宜直接把报表首页的数字填入资产总表。

可要求保留估值报告、持股资料及与上一期的差异说明。如果报表沿用较早资料，应标明资料日期，并请估值专业人士判断是否有需要更新的事项。

把假设与退出安排分别检视

G70 观点：可请估值人员说明哪些资料来自已发生的交易，哪些属于预测或判断，以及主要假设改变时结果如何变化。情景比较用于理解不确定性，并不表示预测一定会发生。

家族也可另行整理转让限制、批准程序、潜在买方及出售成本。这是退出与现金规划的检视清单，不能据此自行改写专业估值，也不能把估值金额视为可立即提取的现金。

家族会议可讨论的三个问题

G70 观点：本期估值与上一期不同，主要原因是什么？如果某项假设未实现，谁负责重新检视？如果家族需要现金，哪些款项已有明确收取安排，哪些仍取决于交易完成？

我们认为，估值报告、资产权利文件与现金需求表应相互对照，并指定负责更新的人。适用的会计处理、估值方法及法律限制，仍须由合资格专业人士按具体资产确认；本文不判断任何资产的合理价格或是否值得买卖。