監管動態

上市後交易規則諮詢：家族企業應先準備甚麼？

2026 年 10 月 5 日

AI 生成的概念影像；場景為虛構，不代表真實設施、文件、資產或事件，亦不表示任何機構為 G70 背書。

港交所第二階段上市制度諮詢聚焦上市後交易。家族企業可先整理交易、關連關係與決策紀錄，避免把建議當成現行規則。

G70

閱讀重點

官方建議｜程序彈性與披露一併考慮

G70 觀點｜先把交易資料放在同一張工作表

顧問問題與後續觀察

截至 2026 年 10 月 2 日。香港聯合交易所於 9 月 21 日發表第二階段上市制度競爭力檢討諮詢，涉及須予公布交易、關連交易及分拆；意見截止日期為 11 月 30 日。本文討論諮詢建議，並非已生效修訂。

三項閱讀重點：交易效率、披露質素、董事會責任。家族企業規劃收購、出售或分拆時，仍須按適用的現行規則及專業意見推進。

諮詢建議包括調整交易分類及比率計算、修訂關連交易安排，以及讓符合條件的發行人自行評估分拆。具體門檻、例外及適用條件應以諮詢文件全文為準。

文件同時提出加強交易披露及董事會問責。不能單憑「提高效率」便假設某項交易毋須股東批准，也不能推定家族控制的上市公司符合自我評估資格。

我們認為，現在可做的準備，是為擬議交易整理標的、對價、財務資料、關連人士、資金來源及預計時間；把現行規則評估與建議情景分開。這是工作方法建議，不代表交易合規結論。

家族意願與上市公司董事的責任可能涉及不同考量。若交易同時涉及私人持有資產、上市公司及家族成員，宜把各方角色、利益衝突及決策紀錄分別列明，再交由公司秘書及法律顧問覆核。

值得向顧問追問：按現行規則需甚麼披露及批准？關連關係是否完整列明？若建議採納，哪些程序可能改變，哪些責任仍然保留？有沒有必要在截止前提交具體案例的意見？

G70 將留意諮詢總結、最終規則及生效安排。本文沒有假定建議會獲採納，也不估算任何交易因此節省的成本或時間。

資料

資料查閱日期：2026 年 10 月 2 日。預定發布日期：2026 年 10 月 5 日。法規、政策及市場資料可能其後更新。