基金规则即将更新，赎回安排需要问清楚

10 月 7 日消息：哪些安排将改变？

截至 2026 年 10 月 11 日。香港证监会于 10 月 7 日公布零售基金守则咨询总结，确认将推进衍生工具、流动性及货币市场基金相关修订。这是已经公布的实施方向，并不表示所有新规定已经生效。

咨询总结将修订守则的生效日暂定为 2026 年 11 月 1 日。现有基金的 12 个月过渡期适用于指定的流动性管理、货币市场基金及披露规定，并非全部修订都推迟一年。

除了风险标签，还要问衍生工具

咨询总结允许采用风险价值（VaR）作为衍生工具管理的另一种方法；香港注册基金采用时须事先获得证监会批准。具体基金仍需满足适用条件。

如果过去只问“这只基金风险高不高”，现在可以问得更具体：衍生工具用于对冲、获取投资敞口，还是其他策略？请顾问根据产品文件说明，再解释压力情景下净值如何变化。这是 G70 的检查建议，不是任何基金的风险评级。

VaR 不保证最大可能损失，产品分类也不能替代对实际策略的理解。

可以赎回，是否赶得上付款？

如果基金用于日常开支、企业资金或已知付款，可以将用款日期与交易日、赎回通知、款项到账及可能限制分别对照。宣传资料中的“可赎回”，未必充分说明何时能够取得现金。

需要确认：大量赎回或底层资产难以出售时，管理人可以采取什么措施？相关费用或调整由谁承担？若款项未按预期到账，付款计划能否继续执行？这些是一般检查问题，不是对某只基金的评价或个别配置建议。

用最新产品文件确认答案

可以请顾问依据最新产品说明书及产品资料概要回答：衍生工具用途及风险在哪里披露？压力测试包含哪些情景？赎回限制或费用如何触发？该产品何时采用新安排，哪些事项仍处于过渡期？

G70 观点：可向产品提供方确认该基金的适用安排、文件版本及变更通知。本文依据已查阅的咨询总结及公告，不假定尚未查阅的补充指引已经发布，或个别产品已经完成更新。

G70 将关注最终生效安排、补充指引及产品文件更新。制度变化提供新的检查起点，但不能据此认定某基金适合某个家族、回报会改善或本金获得保障。